1、2025上半年财政收支
7月25日，财政部公布数据显示，上半年，全国一般公共预算收入115566亿元，同比下降0.3%。其中，全国税收收入92915亿元，同比下降1.2%；非税收入22651亿元，同比增长3.7%。分中央和地方看，中央一般公共预算收入48589亿元，同比下降2.8%；地方一般公共预算本级收入66977亿元，同比增长1.6%；
上半年，全国一般公共预算支出141271亿元，同比增长3.4%。分中央和地方看，中央一般公共预算本级支出19914亿元，同比增长9%；地方一般公共预算支出121357亿元，同比增长2.6%。
上半年，全国政府性基金预算收入19442亿元，同比下降2.4%。分中央和地方看，中央政府性基金预算收入2173亿元，同比增长4.8%；地方政府性基金预算本级收入17269亿元，同比下降3.2%，其中，国有土地使用权出让收入14271亿元，同比下降6.5%。
上半年，全国政府性基金预算支出46273亿元，同比增长30%。分中央和地方看，中央政府性基金预算本级支出6308亿元，同比增长6.2倍；地方政府性基金预算支出39965亿元，同比增长15.1%，其中，国有土地使用权出让收入相关支出20601亿元，同比下降6.4%。
上半年国债发行平稳顺利，发行规模创历史同期新高。上半年共发行国债7.88万亿元，同比增加20547亿元，增长35.28%；平均发行利率1.52%，同比下降43个基点。
数据来源：财政部，兴业期货
简析：上半年财政端最明显的特征是实施有相当力度的积极财政政策，政府债券发行规模创同期历史新高，全国政府性基金支出分项增长30%，从收支净额角度计算，同比多支出1.6万亿元：该特征与央行发布的上半年社融及信贷数据形成呼应。
2、7月27日，国家统计局公布数据显示，1—6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额34365.0亿元，同比下降1.8%。其中6月份，规模以上工业企业实现利润总额7155.8亿元，同比下降4.3%，降幅较5月份的下降9.1%收窄了4.8个百分点；
数据来源：国家统计局，兴业期货
2025年1-6月份规模以上工业企业主要财务指标
数据来源：国家统计局，兴业期货
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